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与此同时，谷歌于凌晨发布Gemma 4模型，其310亿参数版本性能超越规模大20倍的竞争产品
在这一背景下，对于正处于计算基础设施大规模建设阶段的企业而言，这一数字形成了"结构性亏损"。
值得注意的是，MiniMax的销售及分销开支从2024年的8700万美元（约合6亿元）降至2025年的5190万美元（约合3.6亿元），同比大幅减少，这在一定程度上反映其用户增长进入相对稳定阶段，投放效率有所提升。
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